国庆假期美股过山车,海外波动如何影响中国市场?

    原标题:国庆假期美股过山车海外波动如何影响中国市场

    美股波动将加剧,但估值扩张仍将支持美股保持高位,未来全球央行扩表在所难免。

    “美国供应管理协会(ISM)制造业指数平时的影响力没这么强,但这次数据未免太糟了,美股暴跌是难免的,但预计标普500此后会反弹到200日均线上,美联储很难再对降息维持强硬。”资深美股交易员司徒捷对第一财经记者称。

    中国国庆假日期间,美股经历过山车,上周二、三连日下挫,道指两日大跌近840点,一向波动幅度不大的英、法股市也暴跌逾3%以上。上周二公布的9月ISM制造业指数降至47.8,触及金融危机结束以来的最低位;后一日WTO裁定美国可对欧盟75亿美元商品加征关税,各界对于火车头德国经济衰退的担忧也与日俱增。所幸,上周四形势开始好转,欧美股市全面反弹,美股基本收复失地。一方面,上周五的非农就业报告显示,美国9月失业率环比下降0.2个百分点至3.5%,为1969年12月以来新低;再来,市场预期全球央行还将持续放水。

    多位接受第一财经记者采访的机构人士认为,美股波动将加剧,但估值扩张仍将支持美股保持高位。渣打全球宏观策略总监罗伯逊(Eric Robertsen)对记者称,美国强韧的消费使经济暂免于陷入衰退,但制造业数据的疲软将使美联储很难再将降息称为“中周期调整”,预计今年10年期美债收益率会在1.5%附近震荡,而在2020年上半年会达到1.35%的水平,全球央行的宽松扩容有望再度推动黄金站上1650美元/盎司的目标位。

    

    机构预计,中国、韩国、泰国、印尼等主要亚洲经济体的PPI将趋于下行,中国在货币政策整体稳健的背景下,基建投资将再度成为稳定经济的主要手段,“四季度A股仍将维持结构性的行情,成长股和消费股机会依然较大,外资净流入的态势预计持续。”中航信托宏观策略总监吴照银告诉记者。

    美国经济显疲态,但衰退仍早

    尽管美国经济是全球的火车头,但盔甲似乎已出现了裂缝。

    罗伯逊表示,美国制造业PMI已低于50荣枯线,新出口订单子项也大跌,两项数据已创下十年来最大跌幅。“也有观点认为,制造业数据仅反映美国经济的很小一部分,但其实美国服务业PMI也经历了重挫。”他称。

    

    其实,在经济数据显著转弱前,美债收益率曲线倒挂已经释放了经济衰退的信号,尤其是2~10年收益率曲线。不过,摩根资管认为,在倒挂后,美国经济进入衰退历来还需要22个月的时间,尽管美股可能会早6个月就为衰退定价,但在2021年开始前美股很难进入衰退模式。

    主流机构之所以认为衰退言之过早,原因在于收益率倒挂的警报若要自我实现,消费环节是必经之路。工银国际研究显示,“美债收益率倒挂-消费数据走弱-经济金融危机”是衰退风险的一般性传导链条。在1980年至今的5次倒挂警报中,有4次在滞后1至3年的时间里出现了经济衰退。目前,美国各项经济指标虽涨跌互现,但消费者信心指数的3个月移动均值维持在较高水平,并显著高于过去50年的历史中枢水平。这表明,美国消费者信心目前保有较为充足的缓冲垫。

    不过,罗伯逊也对记者称,美元过去很长时间的强劲态势会开始侵蚀企业盈利,这最终会导致企业放慢招聘,而影响消费支出。“同时,,非农就业数据更为波动,这预示着未来某一个月会很可能出人意料的出现负增长。”

    全球央行将扩表,股市暂获支撑

    在全球经济疲软的背景下,欧洲央行已经宣布重启QE,各界预计美联储和日本央行很难再保持“矜持”的态度。

    罗伯逊称,当前市场预计2021年前美联储还会降息100bp,8月时美联储称降息为“中周期调整”的表述正受到挑战,美联储官员也已表明了希望尽力防止利率再度回到“零利率下限”(zero lower bound),这意味着他们会在利率触及0之前重新扩表。

    罗伯逊分析称,美联储于2018年开始缩表,而欧、日央行的资产负债表大抵稳定。目前日本央行资产负债表已超过GDP的100%,而美联储则降至GDP的20%,欧洲央行为GDP的40%,未来全球央行难免持续扩表,黄金的吸引力将再度显现,9月5日到10月1日期间,金价已回调近100美元/盎司。

    在扩表预期下,主流机构并不看空美股。“美股今年仍可能回到前高,主要因为投资者开始押注美联储会向市场屈服,开启连续降息周期,这可能会为美股提供后续支持。短期而言,资金可能会流入科技股,毕竟大型科技公司的回购浪潮仍将猛烈。”司徒捷对记者称。

    

相关推荐
新闻聚焦
猜你喜欢
热门推荐
  • 室内空气污染不容小觑 3-6周岁儿童易受侵

      nbspnbsp东方网记者李佳敏11月18日报道:随着天气变冷,雾霾天增多,空气污染问题又成为大家关注的重点。今天下午,作为......

    11-20    来源:南方头条网

    分享
  • 广西首设饮水与健康科普教育基地 促进饮

      nbspnbsp nbspnbsp图为巴马县统战部部长罗彩梅致辞林浩摄 nbspnbsp中新网河池12月29日电 (记者 林浩)“希望基地今后不断提升辐射......

    12-30    来源:南方头条网

    分享
  • 直播答题要抢春节红包风头 真“福利”还

      nbspnbsp 直播答题要抢春节红包风头 nbspnbsp 真撒币还是空吆喝? nbspnbsp近日,阿里、腾讯、苏宁等巨头相继宣布了春节红包的......

    02-15    来源:南方头条网

    分享
  • 春节快递日均业务量近千万件 行业运转平

      nbspnbsp本报讯(记者 马婧)春节历来是快递业务一年中的淡季,记者从国家邮政局获悉,今年春节长假(2月15日到21日)期间,全行......

    02-24    来源:南方头条网

    分享
  • 午评:创业板指冲高回落跌近1% 题材股多

      nbspnbsp受外围大跌消息影响,A股三大股指今日开盘齐跌,开盘后创业板指急拉翻红,随后出现冲高回落。 nbspnbsp截至午间收盘......

    03-05    来源:南方头条网

    分享
  • 日媒:小红书、网易考拉等中国跨境电商

      nbspnbsp参考消息网3月5日报道日媒称,在电子商务不断普及的中国,与阿里巴巴集团和京东集团有所不同的新兴势力存在感正......

    03-06    来源:南方头条网

    分享
  • 新华微评:大数据“杀熟”,监管要亮剑

      nbspnbsp新华网北京4月24日电 在一些电商平台,同样的消费,老客户却比新客户花钱多。技术是把“双刃剑”,大数据可以优化......

    04-24    来源:南方头条网

    分享
  • 航旅纵横就泄露用户隐私事件致歉 将关闭

      nbspnbsp针对被指泄露客户隐私的问题,昨日,航旅纵横在官方微博中发布公告称,对于“虚拟客舱功能”测试引起的困扰表示......

    06-14    来源:南方头条网

    分享
  • 广东省再添 小额票据贴现中心

      nbspnbsp广州日报讯 (全媒体记者林晓丽)记者获悉,广东华兴银行中小微企业小额票据贴现中心日前挂牌运营,这也是2018年......

    06-18    来源:南方头条网

    分享
  • 继续缩量回调大盘方向仍不明朗

      nbspnbsp本报记者 林珂 nbspnbsp大盘继续调整,沪指周二小幅低开后震荡下探,在击穿10日均线后尾盘出现拉升,跌幅有所收窄。......

    07-20    来源:南方头条网

    分享
返回列表
 
Ctrl+D 将本页面保存为书签,全面了解最新资讯,方便快捷。