股市涨涨涨!原来央行突然出手了……

    “降息”新闻一出来,股市立马往上抬!

    今日午后,上证指数一改早盘疲态迅速拉升,一度攻克了3000点整数关口。

    虽然最终未能收复3000点,但央行“降息”的效果可见一斑。

    

    “降息”,既是情理之中,也是意料之外。

    11月5日,央行发布公告显示,当天开展中期借贷便利(MLF)操作4000亿元,期限为1年,中标利率为3.25%,较上期下降5个基点。

    这意味着自2018年4月以来,我国首次调降1年期MLF利率。

    

    此“降息”非彼“降息”

    今年以来,多国央行纷纷降息,中国到底跟不跟成了一个谜。

    不过,市场对中国降息的呼声一直很高。

    由于全球经济增速放缓,各国央行的货币政策都有进一步宽松的需要;加之国内经济下行压力加大,实体经济融资成本高,适当地放松货币政策也是必要的。

    所以说,降息并不意外,意外的是此前央行曾透露过不急于降息的政策导向,,市场甚至认为年底前都很难看到降息的踪影了,所以此时冷不丁“降息”,可谓跟市场开了个小玩笑。

    不过要注意的是,此次“降息”的内涵跟传统意义上的降息不同。

    一般来讲,降息指的是下调金融机构人民币存贷款基准利率,但这次是通过下调MLF招标利率的方式降息。

    随着LPR(贷款市场报价利率)改革,LPR将逐步替代存贷款基准利率,今后再谈降息,通常就是指调降MLF等货币政策操作工具的利率水平,以及调整LPR报价。

    所以说,人们对降息概念的认识也得与时俱进啦。

    凸显3大经济信号

    本次MLF利率下调,有很强的方向性。

    一方面,“降息”反映出经济下行压力加大,货币政策需要发力逆周期调控;

    另一方面,仅仅5个基点的下调幅度不大,反映出央行对货币政策宽松的态度依然谨慎。

    信号一:降低实体经济融资成本

    光大银行金融市场部宏观分析师周茂华认为,在经济下行压力下,央行下调政策利率,是引导金融机构降低实体经济融资成本的信号,表明了央行要发挥货币政策逆周期调节作用,对于稳定和扩大内需也具有积极作用。

    信号二:保持稳健货币政策

    中国民生银行首席研究员温彬认为,下调政策利率符合市场预期,本次对到期MLF等量投放操作,表明央行继续坚持稳健货币政策,确保市场流动性合理充裕。

    同时,央行小幅下调利率并缩量对冲MLF操作,意在稳定市场预期,避免向市场释放大幅宽松预期。

    信号三:应对经济下行压力

    从国内经济形势来看,依然存在下行压力。

    要守住经济增长的底线,应加强和改善宏观调控,发挥货币政策逆周期调节作用。

    从数量来看,广义货币(M2)和社会融资规模增速与名义GDP增速基本适应;从价格来看,有引导资金价格下行的空间和必要。

    温彬认为,尽管通过LPR,银行实际报价利率已从新机制实施前的4.31%下降至目前的4.20%,但此次直接下调政策利率的效果会更加显著。

    “降息”是要“放水”吗?

    答案必须是否定的!

    首先,“降息”虽超出市场预期,但只下调5个基点也说明央行对放松货币政策非常谨慎。

    其次,央行货币政策更多的是考虑国内因素,在稳增长、稳物价、防风险之间寻找平衡点,对是否要货币宽松仍需观察。

    最后,在经济相关指标没有明显恶化的情况下,央行大幅放松货币政策的概率偏低,央行政策更倾向于结构政策与改革手段引导金融机构加大小微、民营企业信贷支持力度。

    对股市楼市啥影响?

    1、利好股市。

    对股市来讲,“降息”绝对是一剂强心针!

    为啥这么说呢?

    看看美国不难发现,美联储连续3次降息后,美股半年内涨了超过10%!

    此次央行降息释放出稳定的经济信号,非常有利于外部环境的逐渐改善,有利于外资持续流入。

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